外媒：国米估值21亿欧，橡树仅投资约4.5亿潜在收益超10亿欧

国际米兰的经济和财务状况持续向好，俱乐部估值已突破20亿欧元。根据Football Benchmark的分析，截至2025年12月31日，国际米兰的企业价值达到21亿欧元，较2022年底估算的13亿欧元增长70%。

这一显著增长可能为橡树资本带来极其丰厚的经济回报，尤其是在未来出售俱乐部或部分股权的情况下。近几周有传闻称，外国投资者有意收购俱乐部的少数股份，但目前没有具体交易，也没有官方确认。

2024年5月，由于张氏家族未能偿还一笔余额约3.95亿欧元的贷款，加州基金橡树资本成为国际米兰所有者。自那以后，这支蓝黑军团稳固了财务账目，同时保持了很强的竞技竞争力，并改善了多项财务指标。

数据印证了俱乐部的增长。2021/22赛季至2025/26赛季，国际米兰营业收入增长44%，商业收入及其他收入达到1.97亿欧元，增幅为54%。在经历多年亏损后，国际米兰在2024/25赛季重回盈利，录得3500万欧元正利润。随后一个赛季，俱乐部财报同样盈利，利润为2300万欧元。与此同时，阵容成本占收入比例从109%降至68%，净债务从3.5亿欧元降至2.93亿欧元。财务费用也从5000万欧元降至2800万欧元。这些结果显示俱乐部的经济结构更加可持续，尽管上赛季与国际赛事相关的收入有所减少。

橡树资本最初投入约3.95亿欧元，之后又向俱乐部注入5200万欧元新资本，总投资估计约为4.5亿欧元。根据现有估值，该基金的潜在收益可能已经超过10亿欧元。不过，这只是理论估算，并不等同于已经实现的实际利润，具体仍取决于未来交易的价格。

与AC米兰共用的新圣西罗项目可能进一步支撑国际米兰的估值，该方案于晚间公布。与地块出售相关的部分法律障碍已经扫清，这是球场建设的重要一步。按照时间表，工程将于2027年启动，2031年落成。新球场有望显著提升比赛日收入；国际米兰2024/25赛季比赛日收入已达1.04亿欧元，2025/26赛季为9600万欧元。现代化球场还能扩大商业机会，并进一步开发与赛事活动相关的业务。